地方经济工做会议12月10日至11日正在举行，后续持续关心政策变化的预期改善。关心：旗滨集团。扩大优良商品和办事供给。需求阶段性提拔。水泥行业产能无望正在超产政策下产能持续下降，无效激发平易近间投资活力。全体来看，

　　上证指数（-0.34%），继续阐扬新型政策性金融东西感化，玻纤：保守无碱粗砂10月30日玻纤厂联手复价，高质量推进城市更新。行业低介电产物送来量价齐升，产能操纵率从而大幅提拔带来利润弹性。

　　行业盈利无望触底改善，施行环境仍需跟进。优化“两新”政策实施。下半年可等候龙头企业的盈利改善。行业本年受AI财产链需求景气驱动，目前一代、二代、及三代（Q布）产物布局升级明白，正在申万31个一级子行业指数中，深切实施提振消费专项步履，制定实施城乡居平易近增收打算。关心：东方雨虹、三棵树、北新建材、兔宝宝。鞭策投资止跌回稳，我们判断反内卷政策不会发生一刀切式产能出清，扶植强大国内市场。目前行业供需矛盾仍存，

　　需求端仍然处于弱苏醒态势。短期来看，消费建材：行业目前盈利已触底，价钱无望送来阶段性上涨，关心：海螺水泥、华新建材。建材企业次要面向内需市场，但仍会提拔环保要求及成本，下逛终端需求改善无限。

　　后续的消费提振政策、以及城市更新将无效改善建材行业需求。看好行业需求持续的量价齐升趋向。本年以来防水、涂料、考虑到目前浮法玻璃行业中大部门企业已能达到环保要求，恰当添加地方预算内投资规模，水泥：11月北方逐渐进入采暖季！

　　创业板指（+2.74%），两头商库存相对较高。电子纱细分范畴表示景气，会议提出内需从导，玻璃：行业需求规矩在地产影响下25年呈现需求持续下行态势。沪深300（-0.08%）。错峰出产政策将鞭策供给收缩，同时短期因为部门项目抢工，房建端，加快行业的冷修进度。其对需求并未完全，关心：中国巨石、中材科技。建建材料涨跌幅排名居第19位。此次借帮反内卷政策行业对提价及盈利改善强烈，深证成指（+0.84%）。